Pārdomas par Auga Group cenu uz 3.11.2020.
Daži interesanti fakti:
*2019. gadā apgrozījums EUR 71m, no kā >70% bija eksports. Plašs eksporta tirgus-EU, ASV, Ķīna
*Auga Group uzrāda vienus no lielākajiem augšanas tempiem Baltijas biržā (10 gadu vidējais apgrozījuma pieaugums 18.8%, bet 3 gados 16.4%)-Borsdata. Vienīgi LHV Group ir vienīgais uzņēmums Baltijā, kas pārspēj Auga abos periodos.
Cenas dinamika šogad
Uz 03.11.2020 pēdējā cena bija 0.398eur/akciju (tāda pati kā uz Oktobra slēgšanu)
Kopš šī gada sākuma akcijas cena ir kāpusi +9.34%
Kopš šī gada 16.marta, tā kāpusi +46.86%
Bet kopš 20.oktobra, tas ir 2 nedēļas, cena ir nokritusi par 10,76%
Šie 10.76% mani mudināja pārbaudīt un rakstīt šīs pārdomas. Jau martā, kad viss tigus bruka lejā man bija patiesa interese sekot līdzi Auga akcijai, jo tā bija nokritusi par 22.35% nepilna mēneša laikā (no 20.02.-16.03.) Protams, ka tad neskaidrība bija liela un inficēšanās riski arī (iespējams tagad pat ir vēl lielāki, kas var skart uzņēmuma darbību), bet galvenais segments - lauksaimniecība un graudu audzēšana tomēr visvairāk ir atkarīga no laikapstākļiem. Un tie bija ļoti labi un pateicīgi, ko vēlāk arī atzina Auga pārstāvji. Tāpēc man rodas jautājums, vai šie 10.76% varētu būt labs ieejas punkts Auga Group akcijās ? (Šeit vajag piebilst kārtējo reizi, ka es nevēlos aģitēt pirkt/nepirkt, bet pats gan plānoju iepirkt). Uz doto brīdi laikapstākļi arī ir ļoti optimāli lauksaimniecības nozarei, tāpēc akcijas cena kritumu nevaru sasaitīt ar nozares/uzņēmuma, manuprāt, galveno risku. Lai pašam ir skaidrība un cerams, kaut kas noderīgs vai vismaz interesants lasītajiem, tad sagatavoju pāris attēlus par šī brīža situāciju.
P/B attiecība
Šobrīd tā ir neitrālā zonā ap 1, respektīvi varētu teikt, ka akcijas cena ir novērtēta adekvāti/vienlīdzīgi pret pašu kapitālu. Aplūkojot grafiku zemāk ir redzams, ka Auga pēdejos 5 gados P/B attiecība ir starp 0.97 un 1.26, kas ir stabila un pieaugusi no vēl 5 gadiem pirms tam.
Ja šāda attiecība saglabātos turpmāk, tad darbojoties ar peļnu ir sagaidāms, ka akcijas cena varētu kāpt. Uzskatu, ka šogad Auga noslēgs 2020. gadu ar neto peļnu ap EUR 3m, piekrītot Enlight Resarch aprēķinam https://research.enlightresearch.net//CompanyViews.action?page=overview&fid=3779&compareFid=0&percentageComparison=false
Uz doto brīdi ir publicēti H1'20 (pirmā pusgada) dati, bet plānoju, ka EUR 2m peļņa H2'20 ir ļoti reāla, kas nozīmētu aptuveni 0.01eur/akciju kāpumu, lai P/B paliktu 1.0
P/S attiecība
Ok, iespējams, ka P/B šobrīd nerāda pārāk vilinošu ieejas punktu (bet neizskatās arī slikts/dārgs).
Tālāk varam apskatīt P/S (tirgus cena pret apgrozījumu) attiecību, ko gana daudz izmanto uzņēmumu novērtēšāna, bet tā ir salīdzinoši vienkārša un iespējams pat pārāk vienkārša, lai detalizēti novērtētu akcijas cenu, bet mani interesē tendence.
Zemāk tabulā atkal mēģinu saskatīt likumsakarības un šeit jau to ir grūtāk ieraudzīt. Es teiktu, ka pēdējos 5 gados ir tendence, ka šī attiecība samazinās, bet tas mani patīkami pārsteidz, jo Auga ir diezgan skaļi sevi pietekusi, ka tās EBITDA uz 2023 gadu plāno EUR 45.5m (2019 bija EUR 17.1m) un to panākt tikai ar efektivitāti diezin vai sanāks. Tātad, es sagaidītu, ka apgrozījums augs, bet P/S varētu pat saglabāties esošajā līmenī (kas ir pēdējos 5 gados zemākais) un tas varētu pavērt labas ieejas pozīcijas. Šī attiecība jau man šķiet pievilcīgāka un no vēsturisko datu salīdzināšanas viedokļa interesants ieejas punkts.
RSI (Relative strength index)
Definīcija https://www.investopedia.com/terms/r/rsi.asp
Vienkāršoti, ja indeks ir zem 30 tas norāda, ka akcija ir (oversold)/nenovērtēta, bet virs 70, ka akcija ir (overbought) pārvertēta. Tikai uz šo indeksu neiesaku paļauties, bet kā indikators tas, manuprāt, gan ir labs, kam sekot līdzi.
Ja godīgi, tad šis arī bija galvenais iemesls, kāpēc sāku izskatīt Auga akcijas iegādi, jo šodien (03.11.2020) Auga Group RSI ir 17.87 (tradingview), kas ir zemākais starp visiem Baltijas biržas uzņēmumiem. Ir vērts pieminēt, ka manas pārdomas ir vērstas uz ilgtermiņa ieguldīšanu un saskatot Auga Group izaugsmes potenciālu, adekvātas attiecības (ratios), un zemu RSI indeksu, man šī akcija sāk vairāk interesēt. Vēsturiski Auga Group akcija ir bijusi salīdzinoši ienesīga (neskaitot tos, kuri pirka pirms 2008. gada krīzes, kad šī akcija maksāja 1.8eur), bet kopš 2009. gada tā ir trīskāršojusies un brīžiem pat 5x pieauga no zemākā punkta, tāpēc ieejas pozīcija ir svarīga arī ilgtermiņa investoriem.
Ceru, ka šīs pārdomas ļaus Tev vēl labāk veikt sagatavošanas darbus pirms nākamās reizes, kad veiksi darījumu ar akcijām. Vēlreiz atgādinu, ka šis nav pamudinājums pirkt vai pārdot. Paša portfelī tās bija pārdotas pie 0.44 eur/akciju, bet varbūt tagad ir laiks atgriezties.